Yo uso el Advanced MP3 converter, y creo que también es gratuito, aunque puedes bajarte plugins para el audacity, que te permiten grabar directamente en MP3m, o por ejemplo mi Magix Studio, ya los tiene incorporados, mi experiencia ha sido nefasta, la calidad de sonido es infernal, se suben los agudos, se pierden los graves, todo un desastre.
Yo prefiero grabar directamente en WAV, y luego convertirlo con un programa externo.